No, no les voy a dar una clase de inglés, es más….si alguien está interesado en dármela a mí, encantado. Esta vez vamos a tratar un tema sobre una operación, a priori, ilegal como es el Indide trading. En castellano (ya pueden seguir leyendo) significa abuso de información y con ello hacemos referencia al uso de información privilegiada para así evitar de antemano cualquier riesgo (ya no se acuerdan de lo que era, lo tratamos aquí) financiero al entrar en un mercado. Expliquémoslo paso por paso…
Iniciados
Por iniciados hacemos referencia a esos “tramposos” que disponen y utilizan la información privilegiada para ganarse uno eurillos. Normalmente tiene cargos importantes dentro de la empresa ya que esa información no es fácil de obtener (acaso que no seas un experto informático y le hackees el sistema).Pero ¿a qué hacemos referencia al citar información privilegiada?
Información privilegiada
Con este ejemplo lo entenderán. Seguro que ha visto en más de 2 películas la típica escena en que un ladrón entra en unas oficinas americanas y roba un disquete o una carpeta por la cual toda la empresa se pone en alarma. Pues bien, eso es información privilegiada. Es una información no emitida públicamente, verídica (nada de chismes) y que tenga el “poder” de hacer variar el mercado al que haga referencia. Estamos hablando de una información que dicta el precio de unas determinadas acciones, la negociación por una fusión de empresas, etc… en definitiva, habla de operaciones muy favorables y exclusivas para la empresa y que, si esa información sale a la luz, se irían al traste. Ahora ya entenderán el porqué de ese revuelo en las oficinas de la película. Esta información debe ser respaldada con gran seguridad y, su tenedor debe medir determinadas pautas
Operaciones con esa información
Como hemos dicho, esta información puede tener consecuencias muy dispares. Es por eso que la ley marca unas pautas que, en caso de no seguirlas, irán acompañadas de multas económicas (y no hablamos de 100€).
La ley prohíbe al tenedor de esa información las siguientes causas
a) Operar con los valores sobre los que la información trata
b) Comunicar la información a un tercero, siendo posible únicamente su difusión a aquellas personas que resulte imprescindible, quedando en todo caso, registrado el nombre de las personas que ahora conocen esa información, es decir, de nuevos iniciados
En caso de incumplir la ley….prepárese porque se va a dejar unos cuantos euros. Estamos hablando de que la multa por uso indebido de la información puede llegar a un valor de 300.000€ o cinco veces el valor del beneficio obtenido gracias a su uso. Así que…no juegue con la información.
¿Y si….?
Imagínese que su compañero le ha dicho que hay rumores de que las acciones de las que dispone van a doblar su valor en 2 meses y que no las venda. ¿Se ha convertido usted en un nuevo iniciado?¿Qué puede hacer? Sencillamente se puede quedar muy tranquilo.
Si recuerda las características de la información son tres: información exclusiva, verídica y poder de variar el mercado. Es cierto que esa información que ha obtenido es exclusiva porque la sabe su amigo y pocos más, que puede hacer variar el mercado porque de hacerse pública nadie vendería las acciones pero para nada es verídica pues se trata de un solo rumor y, como hemos dicho antes, los chismes o rumores son solo eso, nada de información privilegiada. Por lo tanto yo por si acaso le aconsejo que mantenga las acciones a ver si iba a ser verdad el rumor, pero por lo demás, ningún problema
Medición del Inside trading
Sí….este abuso de información, sorprendentemente se puede medir gracias a, como no, las matemáticas. Es más, no nos vamos a conformar con una forma de medición, sino que les voy a decir dos formas de calcularlo sin analizar a fondo cada una de ellas
1) En primer lugar podemos utilizar la diferencia entre el volumen total de acciones vendidas menos el volumen de compras realizadas por insiders, estandarizada por el ratio beneficio por acción en un mes determinado
2) La segunda medida estandariza la diferencia de ventas de las acciones vendidas por
insiders por la suma de las compras y las ventas de acciones en un período determinado
Si usted está muy interesado en analizar con profundidad todo lo relacionado con este tema, en especial sobre la medición del inside trading, les adjunto este documento que, seguro, le resolverá todas las dudas
